Cómo analizar una adquisición (con imágenes)

Si está considerando comprar un negocio, entonces necesita analizar cuidadosamente los riesgos y los beneficios potenciales de la adquisición. En particular, debe estudiar de cerca las finanzas, los activos y los pasivos de la compañía objetivo. Trate de encontrar un negocio que tenga una etiqueta de precio razonable y no está cargada de deuda o juicios. También debe analizar cómo la adquisición beneficiará a su negocio.

Pasos

Parte 1 de 4:

Comprobando las finanzas del objetivo

1. Preguntar por declaraciones financieras auditadas. El objetivo debe estar dispuesto a entregar los estados financieros auditados durante los últimos cinco años. Si la compañía está comercializada públicamente, debe presentar estados financieros con la Comisión de Valores e Exchange (SEC). Archivan declaraciones de 10 k cada año y declaraciones de 10-Q trimestralmente, que puede obtener en línea en el sitio web de EDGAR.

Si la empresa es privada, aún desea sus estados financieros auditados.
Querrá usar cinco años de declaraciones para crear una comparación de línea de tendencia. Esto le permite ver si las finanzas de la compañía están mejorando o deteriorando.
Los estados financieros también deben incluir un análisis de flujo de efectivo. Este informe muestra las fuentes de efectivo y por qué se usa.

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2. Compruebe si puedes entender las declaraciones. Los estados financieros confusos son una bandera roja. Probablemente deberías evitar comprar un objetivo cuyas declaraciones no puedas entender. En su lugar, busque estados financieros limpios y claros.

Es posible que necesite ayuda para leer los estados financieros. Si es así, deberías contratar a un contador.

Puede encontrar un contador preguntando a otro negocio o contactar a la sociedad contable de su estado y solicitar una referencia.

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3. Pregunte si la compañía ha estado a la venta antes de. Si lo tiene, querrá saber sobre estos esfuerzos de ventas anteriores. Pregunte al objetivo por qué cayó la venta.

También es una buena idea preguntar por qué están vendiendo en primer lugar. Por ejemplo, los propietarios pueden querer iniciar un nuevo negocio en una industria diferente, o pueden retirarse. Esas son buenas razones.

Sin embargo, el negocio podría estar perdiendo dinero. Si es así, entonces los propietarios podrían estar tratando de salir antes de la quiebra. Querrá evitar una compañía que esté perdiendo dinero a menos que sepa cómo convertir las cosas.

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4. Investiga el precio de compra de una empresa pública. Si la compañía está comercializada públicamente, puede encontrar esta información sobre la bolsa de valores. Esta es la cantidad que cuesta comprar una parte de la empresa. Si desea comprar todas las acciones, multiplique el número total de acciones por el precio de la acción. Si desea comprar solo una participación mayoritaria, multiplique la mayoría de las acciones por el precio de la acción.

Sin embargo, debe evaluar si cree que el mercado está sobre o bajo valoración de la compañía en función de su análisis de sus finanzas y otros fundamentos.

También revise el precio de las acciones a lo largo del tiempo y considere si el precio de las acciones ha sido inflado recientemente. No es inusual que un objetivo intente inflar el precio cuando anticipa ser comprado.

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5. Pregunte a una empresa privada por su precio de compra. Si está comprando una empresa privada, entonces no hay un precio de compra en el mercado. En su lugar, el precio de compra será lo que los propietarios quieran vender, así que asegúrese de preguntar.

Aún deberá analizar el precio basado en los activos y pasivos de la compañía, que se discute a continuación.

Parte 2 de 4:

Analizando los activos de un objetivo

1. Valor los activos fijos del objetivo de la empresa. La compañía registrará el valor neto de libros para activos fijos en sus registros contables. Sin embargo, deberá valorar lo que vale estos activos en el mercado abierto. Tratar de estimar su valor marcando la cantidad de activos comparables que se han vendido reciente. Los activos fijos incluyen lo siguiente:

edificios
tierra
mueble
Equipo informático y software
vehículos

maquinaria u otro equipo

2. Estudia las cuentas por cobrar de la compañía. Las cuentas por cobrar son la cantidad que la compañía objetivo puede recolectar de otro negocio porque les vendió bienes o servicios a crédito. Querrás ver cuánto puede recoger su objetivo. También analice la exitosa que ha estado recopilando en las cuentas pagaderas.

Solicite un informe de "envejecimiento". Muchos clientes no pagan sus facturas cuando se debe. Debe verificar si hay alguna cuenta por cobrar que tenga un largo vencimiento. Si es así, intenta averiguar por qué.

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3. No se olvide de la propiedad intelectual (IP). Incluso las empresas más pequeñas pueden tener IP que vale una suma considerable. La propiedad intelectual incluye cosas como patentes, marcas comerciales, derechos de autor, secretos comerciales y cualquier ingreso de licencias de IP.

También compruebe si la propiedad intelectual de licencias de destino de un tercero. Por ejemplo, el objetivo puede pagar el derecho de usar la patente de otra compañía. Si es así, querrá ver copias de los acuerdos de licencia.

Parte 3 de 4:

Estudiando los pasivos del objetivo

1. Solicitar información sobre los empleados. Los salarios de los empleados constituyen una gran fracción de los costos de una empresa. Debe solicitar información del objetivo sobre lo siguiente:

Lista de empleados clave.
Compensación total pagada a los empleados.
Explicación de los beneficios de los empleados. Los beneficios componen un gran porcentaje de compensación total.
Copias de contratos de empleo, si hay. Compruebe si el contrato proporciona paquetes de indemnización si despegue a cualquier empleado.
Historial de pago. Compruebe para ver cuánto ha dado la compañía en general en los aumentos cada año. Los empleados actuales probablemente esperarán una cantidad comparable una vez que compre el objetivo.

2. Analizar la deuda de la compañía objetivo. Debe calcular el índice de deuda a capital de la compañía. Esta es la cantidad de deuda dividida por la cantidad de capital de accionistas. Si la compañía tiene una alta carga de deuda, es posible que no desee adquirirlo.

Un índice de deuda a capital saludable dependerá de la industria, así que investigue lo que es típico. Por ejemplo, las empresas de tecnología con mucha investigación y desarrollo tienen ratios de 2 o menos. Sin embargo, en la industria financiera, los índices pueden ser 10 o más.

Verifique también las tasas de interés en los préstamos de la empresa. La compañía podría tener una carga de deuda moderada pero a una alta tasa de interés. Si usted comprar la empresa, Puede refinanciar la deuda por una tasa más baja y ahorrar dinero. Este tipo de empresa es un objetivo atractivo.

Algunos acuerdos de deuda contienen una cláusula que acelera el reembolso de la deuda cuando se vende un negocio. Revise todos los acuerdos de deuda para estas cláusulas.

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3. Analizar las cuentas del objetivo a pagar. Las cuentas pagaderas son la cantidad que la compañía objetivo debe otras empresas para comprar bienes o servicios a crédito. Por ejemplo, una empresa podría deber a sus proveedores durante dos meses de suministros.

Compruebe que el objetivo paga sus cuentas pagaderas de manera oportuna. Si no, intenta identificar por qué. ¿Es experimentando un problema de flujo de efectivo??

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4. Recopilar información sobre obligaciones contractuales. Una empresa objetivo podría haber firmado contratos para materiales, suministros o espacio comercial. Asegúrese de obtener una copia de cada uno y comprender completamente los términos de las obligaciones de la Compañía.

También considere si puede negociar un mejor trato con el tercero. Si es así, entonces la compañía objetivo podría ser una opción atractiva.

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5. Investigar si la empresa está siendo demandada. Es normal que las grandes empresas sean demandadas. Sin embargo, su objetivo no debe tener más juicios que es típico de una empresa de su tamaño en su industria particular.

La compañía debe divulgar sus demandas pendientes o anticipadas. También solicite información sobre cualquier demanda en los últimos cinco años. Si los trajes se establecieron, solicitar a las copias de los acuerdos de liquidación.

Puede encontrar información sobre los juicios mediante la búsqueda en línea. También consulte con la oficina del Fiscal General de su estado.

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6. Identificar cualquier problema ambiental potencial. Los costos ambientales pueden ser mucho más grandes de lo que anticipado. En consecuencia, querrá realizar una revisión ambiental del negocio objetivo. Considera lo siguiente:

Los permisos y licencias ambientales de la compañía.

Cualquier correspondencia con las agencias ambientales regulatorias.

Las sustancias peligrosas que utiliza la empresa en sus operaciones diarias, e.gramo., petróleo o asbesto.

Juicios de Medio Ambiente o Investigaciones.

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7. Revise los impuestos de la compañía. Querrá confirmar que la compañía objetivo está pagando sus impuestos. Asegúrese de revisar los cálculos para confirmar que la compañía ha pagado la cantidad correcta en los últimos años.

También busque las deducciones de negocios sospechosos. Una deducción de negocios debe ser ordinaria y necesaria para un negocio de su tipo.

Las deducciones de negocios no deben ser demasiado grandes para el negocio, ya sea. Por ejemplo, un negocio de mamá y POP no debe deducir los gastos de viaje de JET para reunirse con los proveedores un estado lejos.

Parte 4 de 4:

Identificación de beneficios a su propio negocio

1. Analizar el ajuste estratégico. No deberías comprar una empresa solo porque estás aburrido. En su lugar, desea que la adquisición del negocio objetivo beneficie a su propio negocio. Debe considerar cómo encajará en su organización más grande.

¿Has hecho negocios con el objetivo antes?? Si es así, debe tener una buena idea de cómo el negocio del objetivo le beneficie.
¿El objetivo proporciona servicios o bienes que necesita?? Si es así, puede obtener esos bienes y servicios más baratos comprando la empresa.
¿La compañía objetivo tiene una buena reputación?? ¿Cómo se considera el mercado?? ¿La percepción de la marca del objetivo se alinea con la tuya??

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2. Considerar la complejidad de la integración de las empresas. Algunas empresas pueden plegarse a la perfección en su propia. Sin embargo, la integración puede ser más compleja. Por ejemplo, es posible que no esté ubicado cerca del otro geográficamente, o puede tener cadenas de suministro muy diferentes.

Haz algunas investigaciones sobre la cultura organizativa del objetivo. Una empresa con una cultura que valora la confianza y el reconocimiento podría ser una gran adquisición. Sin embargo, una empresa con una cultura de corte no podría no. Asegúrese de que los valores culturales de cada empresa se alineen.

Trate de estimar los costos de integración. Si los costos son prohibitivos, es posible que no desee seguir adelante con la adquisición.

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3. Estimar el aumento de sus ingresos. Idealmente, sus ingresos serán mejorados por la adquisición. Intenta proyectar cuánto puede esperar que los ingresos aumenten o disminuyan. Use su contador si es necesario para ayudarlo con estas proyecciones.

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4. Compruebe la legalidad de la fusión. Las leyes antimonopolio federales prohíben algunas fusiones. Debe reunirse con un asesor legal para discutir cualquier problema que pueda surgir si elige comprar la compañía de destino. También hablar sobre temas regulatorios con su abogado.

Es posible que tenga que redactar ciertas presentaciones, dependiendo de su negocio, si necesita aprobación del Departamento de Justicia o Comisión Federal de Comercio. Debe comenzar a hablar de estos requisitos con su abogado.

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5. Identifique cómo pagará la compra. Puede comprar la compañía con exceso de efectivo, acciones o de deuda. Si está tomando deuda, debe analizar cómo afectará la deuda adicional a su empresa.

También podrías comprar solo una participación mayoritaria en la compañía objetivo. Si es así, entonces el interés minoritario se ingresa como una responsabilidad en su balance.

Considera también cómo te sientes acerca de tener partes interesadas minoritarias. Todavía tendrán derechos, como el derecho a inspeccionar los libros y votar.

Consejos

Probablemente tendrá que firmar un acuerdo de confidencialidad antes de que la Compañía Target esté prestada información sobre las finanzas, los activos y las responsabilidades. Lea este acuerdo con su abogado para que usted comprenda plenamente sus obligaciones. Puedes ser demandado si lo violas.