Cómo calcular la devolución total de bonos: 3 maneras de evaluar el rendimiento total

Una corporación emite un vínculo para recaudar dinero para ejecutar un negocio. Las entidades gubernamentales emiten bonos para financiar proyectos de capital, como una nueva autopista. El emisor de bonos es el deudor y un inversionista de bonos es el acreedor. El inversionista gana ingresos por intereses cada año y se reembolsa el monto en la cara del vínculo en la fecha de vencimiento de la Bond. Además de ganar intereses, el inversionista también puede beneficiarse de vender el vínculo por una ganancia. Si el bono se vende con una pérdida, la pérdida reduce la devolución total del inversor. Su rendimiento total se puede ajustar para impuestos y el valor presente de sus entradas de efectivo

Pasos

Parte 1 de 3:

Calculando el interés de los bonos obtenidos

1. Confirme la tasa de cupón y la cantidad en dólares de la compra de bonos. La gran mayoría de los bonos vienen con una tasa de interés fija, llamada tasa de cupón. Esto puede ser diferente de la tasa de interés actual del mercado.Si el bono es un bono corporativo o un bono municipal, debe encontrar la tasa de cupón en el certificado de bonos.

La mayoría de los bonos ahora se emiten en el formulario de entrada de libros. Cuando compre el bono, recibirá la documentación del bono que posee. En lugar de recibir un certificado de propiedad físico, recibe un documento de terceros, que verifica que posee el bono. Ese documento incluye la tasa de cupón y el monto en dólares de su compra.
El interés que obtiene en un bono se basa en la cantidad de la cara del certificado. La cantidad facial estará en múltiplos de $ 1,000.Multiplica la tasa de cupón por el valor nominal del bono.
Supongamos que compra un bono de $ 10,000 con una tasa de interés fija del 6%. Dado que la tasa es fija, esto significa que el bono le pagará $ 600 cada año ($ 10,000 x 0.06). El pago de intereses es fijo, independientemente de cualquier fluctuación en el precio de mercado del bono.
Descuentos o primas en bonos se refieren al precio de venta del bono.Descuentos y primas compensan a los inversores por la diferencia entre la tasa de cupón en el bono y las tasas de interés de mercado actuales.Si la tasa de interés del mercado actual es más alta que la tasa de cupón, el bono se vende con un descuento.Si la tasa de interés del mercado actual es más baja que la tasa de cupón, el bono se vende en una prima.

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2. Sumar el interés total obtenido en el bono. Parte de la devolución total de su Bond es el interés que gana sobre la vida del vínculo. Verifique cuántos años ha tenido el Bond y luego calcule el interés anual ganado cada año.

Use el método de acumulación de contabilidad para calcular los intereses obtenidos. El método de acumulación reconoce los ingresos por intereses cuando se obtiene. Si posee el bono durante un mes en particular, usted gana el interés del vínculo durante ese período.

El método de acumulación no está relacionado con los pagos en efectivo que recibe. Sus ingresos por intereses se basan en poseer el bono, no la fecha de un pago de intereses en particular.

La mayoría de los bonos corporativos pagan intereses dos veces al año. Diga, por ejemplo, que su bono paga intereses el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año. Usted está calculando los intereses ganados durante diciembre. Ya que era dueño del bono durante todo el mes de diciembre, tiene derecho a recibir los intereses pagados por ese mes.Obtuvo un mes de interés completo en diciembre, aunque el interés no se pagará hasta febrero del año siguiente.

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3. Determine su interés ganado después de vender su bono. Los bonos se pueden comprar y vender entre inversores, al igual que las existencias se negocian. Como inversionista, puede sujetarlo hasta la fecha de vencimiento, o vender el bono antes de que madura. Puedes vender tu vínculo en cualquier día hábil.

Si elige vender su vínculo, la venta afecta el interés total que obtiene en el bono. Supongamos, por ejemplo, que su bono paga intereses el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año. Vende tu vínculo el 15 de diciembre.

Para calcular la devolución total, debe conocer el interés total que obtuvo durante el tiempo que realizó el bono.

Diga que su bono de $ 10,000 tiene una tasa de interés fija del 6%. El bono te paga $ 600 cada año. Si realizó el bono durante 5 años completos, su interés total ganado sería ($ 600 multiplicado por 5 años = $ 3,000).

También necesita calcular el año de interés fraccionado. En este caso, ocupó el vínculo del 1 de enero al 15 de diciembre del último año de propiedad. Eso es 11½ de 12 meses en un año. El interés ganado para el año fraccional es [($ 600 x (11.5/12) = $ 575].

Usted tiene derecho a los intereses ganados para el período de su propiedad, aunque el interés puede no ser pagado hasta meses más tarde

Su interés total ganado hace más de 5 años y 11 meses de mes es ($ 3,000 + $ 575 = $ 3,575).

Las fórmulas de devolución total pueden contar el número preciso de días de propiedad. Esos días pueden basarse en un año de 360 días, o en un año de 365 días. El número de días depende de si la bono es emitida o no por una corporación o una entidad gubernamental.

Parte 2 de 3:

Computación de ganancias o pérdidas de capital

1. Tenga en cuenta su precio de compra original para el bono. Una ganancia o pérdida de capital es un componente de la devolución total de un bono. Si vende un bono por más de su precio de compra, tiene una ganancia. Se genera una pérdida cuando vende un vínculo por menos de lo que pagó por la seguridad. Para calcular una ganancia o pérdida de capital, necesita saber el precio que pagó por el bono.

Cuando se emite un bono, se vende por primera vez de la compañía emisora (o entidad gubernamental) al público. Un inversionista compra el vínculo, y los ingresos de la venta van al emisor.
Si compra un bono cuando se emite, normalmente paga la cantidad facial del bono. La cantidad facial de un bono es de $ 1,000 o algunos múltiples de $ 1,000. Si compra un bono de montura facial de $ 10,000 cuando se emite, por ejemplo, usted paga $ 10,000.
Una vez que se emite un bono al público, se puede comprar y vender entre los inversores. Supongamos, por ejemplo, que Bob compra un bono corporativo de IBM cuando se emite originalmente. Bob paga la cantidad de rostro de $ 10,000. Bob puede optar por vender el bono en cualquier momento antes de la madurez de Bond. El precio que recibe por la venta de bonos puede ser más o menos de $ 10,000.
Tenga en cuenta que cualquier ganancia de capital se considera ingresos por parte del IRS y usted debe pagar impuestos sobre los intereses obtenidos.

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2. Vender un vínculo a un descuento. Un descuento significa que el precio del enlace es menor que la cantidad de la cara. Por ejemplo, el bono de $ 10,000 puede tener un valor de mercado actual de $ 9,800. El mercado indica que los inversores no están dispuestos a pagar $ 10,000 para este bono.

Se valora un bono a un descuento si la tasa de interés establecida en el bono es menor que la tasa de interés en bonos recién emitidos. Para realizar la comparación, considere los bonos recién emitidos por el mismo emisor y con el mismo tiempo hasta la madurez.

Supongamos que IBM tiene un bono más destacado de $ 10,000, 6%. El bono madura en 10 años. Aumento de las tasas de interés. Un inversor ahora puede comprar un bono de IBM 7% adeudado en 10 años. El 6% de fianza es ahora menos valioso, ya que paga menos interés que el enlace del 7%. El precio de mercado del bono caerá a un precio que es menos de $ 10,000.

Si un inversionista compra el bono por $ 10,000 y vende la seguridad por $ 9,800, ese inversor tiene una pérdida de capital de $ 200. La pérdida reduce el rendimiento total en el bono.

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3. Comerciar un vínculo a una prima. Una prima significa que el precio del vínculo es más que la cantidad facial. Por ejemplo, el bono de $ 10,000 puede tener un valor de mercado actual de $ 10,100. El mercado indica que los inversores están dispuestos a pagar más de $ 10,000 para el bono.

Se valora un bono a una prima si la tasa de interés establecida en el bono es más que la tasa de interés en los bonos recién emitidos. Para realizar la comparación, considere los bonos recién emitidos por el mismo emisor y con el mismo tiempo hasta la madurez.

Supongamos que IBM tiene un bono más destacado de $ 10,000, 6%. El bono madura en 10 años. Las tasas de interés disminuyen. Un inversor ahora puede comprar un bono de IBM del 5% debido en 10 años. El 6% de fianza es ahora más valioso, ya que paga más intereses que el enlace del 5%. El precio de mercado del bono aumentaría a un precio que sea más de $ 10,000.

Si un inversionista compra el bono por $ 10,000 y vende la seguridad por $ 10,100, ese inversor tiene una ganancia de capital de $ 100. La ganancia aumenta el rendimiento total del enlace.

Puede incurrir en una ganancia o pérdida comprando un bono y vendiéndolo antes de la fecha de vencimiento. Un inversor también puede comprar un bono a una prima o descuento y mantener el bono hasta la madurez. En cada caso, puede tener una ganancia o pérdida.

Parte 3 de 3:

Determinar el rendimiento total de un bond

1. Suma tus ganancias totales del bono. Puede calcular su rendimiento total agregando los intereses ganados en el bono a la ganancia o la pérdida de su incurrir. La ganancia o pérdida se puede generar en función de la venta del bono, o simplemente sujetar el vínculo hasta la madurez.

Supongamos que usted compra una cantidad de cara de $ 10,000. Sostiene el vínculo hasta la madurez y recibe la cantidad principal de $ 10,000. No hay ganancia o pérdida en el vínculo. El bono paga el 6% de interés, y usted sostiene el bono durante 5 años y 11 meses y medio.
Los 11½ de 12 meses en el último año se pueden convertir en .958. Su interés total ganado durante la vida útil del enlace es [($ 10,000) x (6%) x (5.958 años) = $ 3,575]. Su rendimiento total en el bono es el interés ganado ($ 3,575).
Digamos que compra el mismo vínculo y posee la seguridad por la misma cantidad de tiempo. Supongamos, sin embargo, que compra el bono por $ 10,000 y vende el bono por $ 9,800. Usted genera una pérdida de $ 200. El rendimiento total de su bono es ($ 3,575 intereses) - (pérdida de capital de $ 200) = $ 3,375.
Supongamos que compra el mismo vínculo y posee la seguridad por la misma cantidad de tiempo. En este caso, usted compra el bono por $ 10,000 y lo vende por $ 10,100. Usted genera una ganancia de $ 100. El rendimiento total de su bono es ($ 3,575 intereses) + ($ 100 de la ganancia de capital) = $ 3,675.

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2. Ajuste el rendimiento total de su bono para el impacto de los impuestos. Sus ingresos por intereses y cualquier ganancia o pérdida de capital serán gravados. Debe considerar el monto en dólares de sus pagos después de que se paguen los impuestos.

Supongamos que sus ingresos de interés y una ganancia en una venta de bonos totales $ 3,675. Usted paga un impuesto del 20% sobre los ingresos por intereses y la ganancia.

Su rendimiento total después de impuestos es de $ 3,675 x 80% = $ 2,940.

Los ingresos por intereses se gravan como ingresos ordinarios. La tasa impositiva para los ingresos por intereses es la misma tasa que paga en su salario.

Tenga en cuenta que las tasas de impuestos para los ingresos por intereses y las ganancias o pérdidas de capital pueden ser diferentes.

Es importante tener en cuenta que puede declarar pérdidas de capital como deducibles en su declaración de impuestos. Puede usar sus pérdidas de capital de las inversiones para reducir sus ganancias de capital. Esto reduce cuánto tiene que pagar en impuestos. Si sus pérdidas de capital son más que sus ganancias de capital, puede compensar su ingreso ordinario hasta $ 3,000 en un solo año fiscal. Si su pérdida es mayor que $ 3,000, puede reclamar otros $ 3,000 el próximo año, y así sucesivamente hasta que se haya deducido todo el monto.

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3. Calcule el impacto de la tasa de interés del mercado sobre el precio del bono.El precio de venta de un bono varía según la tasa de interés actual en el mercado.Si la tasa de interés del mercado actual aumenta más que la tasa de cupón de Bond, entonces el bono se vende con un descuento.A la inversa, si la tasa de interés del mercado cae por debajo de la tasa de cupón de Bond, entonces el bono se vende en una prima.

Por ejemplo, supongamos que una empresa está vendiendo $ 500,000, 5 años, 10 por ciento de bonos, pero la tasa de interés del mercado actual es del 12 por ciento.Si la tasa de interés del mercado actual es del 12 por ciento, no va a querer invertir sus $ 1,000 en un vínculo que solo tiene una tasa de retorno del 10 por ciento.Por lo que la compañía descuenta el precio del bono para compensarlo por la diferencia en la tasa de interés.En este ejemplo, la compañía establecería el precio de venta a $ 463,202.

A la inversa, supongamos que la tasa de interés del mercado actual es del 8 por ciento.En ese caso, la tasa de cupón del 10 por ciento del bono es un mejor devolución de lo que podría obtener en otro lugar.La compañía lo sabe, por lo que aumentan el precio del vínculo y lo emiten en una prima.La compañía emitiría el bono de $ 500,000 por un precio de venta de $ 540,573.

En cualquier caso, aún recibe pagos de intereses según el valor facial y la tasa de cupón del bono.Los pagos anuales de interés en el bono son de $ 50,000 ($ 500,000 * .10 = $ 50,000).

Cuando un bono madura, obtienes el valor facial del enlace.Si usted compró el bono a un descuento o una prima, al vencimiento, recibe el valor facial.Usando el ejemplo anterior, ya sea que compró el bono a un descuento o una prima, recibiría $ 500,000 al vencimiento.

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4. Comprender la diferencia entre el rendimiento y la tasa de interés.El rendimiento es su rendimiento total sobre el director de un bono.El rendimiento se ve afectado por la tasa de interés del mercado porque la tasa de interés del mercado afecta el precio de venta del bono. Pero, el rendimiento es diferente de la tasa de cupón y la tasa de interés del mercado.

Calcule el rendimiento con la cantidad de cupón de fórmula / precio.

Usando el ejemplo anterior, una empresa emite $ 500,000, 5 años, 10 por ciento de bonos y la tasa de interés del mercado es del 12 por ciento.La compañía vende el bono a un descuento, y el precio es de $ 463,202.

Los pagos anuales de cupones son de $ 50,000.

El rendimiento anual es de $ 50,000 / $ 463,202 = 10.79 por ciento.

En el ejemplo, donde la tasa de interés del mercado fue del 8 por ciento, el bono se vendió a una prima, y el precio fue de $ 540,573.

El rendimiento anual es de $ 50,000 / $ 540,573 = 9.25 por ciento.