Cómo calcular Beta (con imágenes)

Beta es la volatilidad o el riesgo de una acción en particular en relación con la volatilidad de todo el mercado de valores. Beta es un indicador de cuán arriesgado es un stock en particular, y se utiliza para evaluar su tasa de retorno esperada. Beta es uno de los fundamentos que los analistas de valores consideran al elegir las existencias para sus carteras, junto con el índice de precios a ganancias, la proporción de capital de los accionistas, el índice de deuda a la equidad, y varios otros factores.

Pasos

Calculadora beta

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Parte 1 de 4:

Cálculo de beta utilizando una ecuación simple

1. Encontrar la tasa libre de riesgos. Esta es la tasa de devolución que un inversor podría esperar una inversión en la que su dinero no está en riesgo, como U.S. Facturas de tesorería para inversiones en U.S. Dólares y facturas gubernamentales alemanas para inversiones que comercian en euros. Esta cifra normalmente se expresa como un porcentaje.

2. Determine las tasas de retorno respectivas para el stock y para el mercado o el índice de acceso. Estas cifras también se expresan como porcentajes. Por lo general, las tasas de retorno se mencionan en varios meses.

Cualquiera o ambos de estos valores pueden ser negativos, lo que significa que la inversión en el stock o en el mercado (índice) en su conjunto significaría una pérdida durante el período. Si solo una de las dos tasas es negativa, la beta será negativa.

3. Restar la tasa libre de riesgo de la tasa de rendimiento del stock. Si la tasa de rendimiento del stock es del 7% y la tasa libre de riesgos es del 2%, la diferencia sería del 5%.

4. Restar la tasa libre de riesgo de la tasa de devolución del mercado (o índice). Si el mercado o la tasa de retorno del índice es del 8% y la tasa libre de riesgo es nuevamente un 2%, la diferencia sería del 6%.

5. Divide la primera diferencia de arriba por la segunda diferencia anterior. Esta fracción es la figura beta, generalmente expresada como un valor decimal. En el ejemplo anterior, la beta sería 5 dividida por 6, o 0.833.

La beta del mercado en sí (o el índice apropiado) es de definición 1.0, a medida que el mercado se está comparando con sí mismo, y cualquier número (excepto cero) dividido por sí mismo es igual a 1.Una beta de menos de 1 significa que el stock es menos volátil que el mercado en su conjunto, mientras que una beta mayor que 1 significa que el stock es más volátil que el mercado en su conjunto. El valor beta puede ser inferior a cero, lo que significa que la acción está perdiendo dinero mientras el mercado en su conjunto está ganando (es más probable) o que la acción está ganando mientras el mercado en su conjunto está perdiendo dinero (menos probable).

Al figurar beta, es común, aunque no es necesario, utilizar un representante de índice del mercado en el que las negociaciones comerciales. Para ti.S. Las acciones, el S & P 500 es el índice que generalmente se usa, aunque el análisis de un stock industrial puede ser mejor servido comparándolo contra el promedio industrial Dow Jones. Hay varios otros índices que podrían usarse adecuadamente. Para las existencias que se negocian internacionalmente, el MSCI EAFE (que representa Europa, Australasia y el Lejano Oriente) es un índice representativo adecuado.

Parte 2 de 4:

Usando beta para determinar la tasa de rendimiento de una acción

1. Encontrar la tasa libre de riesgos. Este es el mismo valor que se describe anteriormente en "Cálculo de beta para una acción." Para esta sección, utilizaremos el mismo valor de ejemplo del 2 por ciento, como se usa anteriormente.

2. Determinar la tasa de retorno para el mercado o su índice representativo. En este ejemplo, usaremos la misma figura del 8 por ciento, como se usa arriba.

3. Multiplique el valor beta por la diferencia entre la tasa de mercado de retorno y la tasa libre de riesgos. Para este ejemplo, usaremos un valor beta de 1.5. Usando el 2 por ciento para la tasa libre de riesgos y el 8 por ciento para la tasa de devolución del mercado, esto funciona a 8 - 2, o 6 por ciento. Multiplicado por una beta de 1.5, esto produce el 9 por ciento.

4. Añadir el resultado a la tasa libre de riesgos. Esto produce una suma del 11 por ciento, que es la tasa de retorno esperada de las acciones.

Cuanto mayor sea el valor beta para una acción, mayor será su tasa de rendimiento esperada. Sin embargo, esta mayor tasa de retorno se acopla con un mayor riesgo, lo que hace necesario que se vea los otros fundamentos del stock antes de considerar si debería ser parte de una cartera de inversionistas.

Parte 3 de 4:

Usando gráficos de Excel para determinar beta

1. Hacer tres columnas de precios en Excel. La primera columna será su columna de fecha. En la segunda columna, baje los precios del índice, este es el "mercado general" estarás comparando tu beta contra. En la tercera columna, elimine los precios del stock para el que está tratando de calcular Beta.

2. Ingrese sus puntos de datos en la hoja de cálculo. Intente comenzar con intervalos de un mes. Elija una fecha, por ejemplo, al principio o al final del mes, y ingrese el valor correspondiente para el índice del mercado de valores (intente usar el S & P 500) y luego el precio de las acciones para ese día. Intente elegir 15 o 30 fechas recientes, tal vez extendiendo un año o dos en el pasado. Tenga en cuenta el precio del índice y el precio de las acciones por cada fecha.

El marco de tiempo más largo que elija, más preciso se convertirá en su cálculo beta. Beta histórica cambia a medida que supervisa tanto la acción como el índice durante más tiempo.

3. Crea dos columnas de retorno a la derecha de las columnas de su precio. Una columna será para las devoluciones del índice, la segunda columna será la devolución de la acción. Usted utilizará una fórmula de Excel para determinar las devoluciones, que aprenderá en el siguiente paso.

4. Comience a calcular los rendimientos para el índice del mercado de valores. En la segunda celda de su columna de devolución de índice, escriba An "=" (signo de igual). Con tu cursor, haz click en el segundo Célula en su columna Índice, escriba A "-" (Signo menos), y luego haga clic en la primera celda en su columna Índice. Siguiente, escriba A "/" ("dividido por" Signo), y luego haga clic en la primera celda de su columna de índice nuevamente. Pegar "Regreso" o "Ingresar."

Dado que el retorno es un cálculo tiempo extraordinario, No pondrás nada en tu primera celda, déjalo en blanco. Necesita al menos dos puntos de datos para calcular los rendimientos, por lo que comenzará la segunda celda de su columna de devoluciones de índice.

Lo que está haciendo está restando el valor más reciente del valor más antiguo y luego dividiendo el resultado por el valor anterior. Esto solo le da el porcentaje de pérdida o ganancia para ese período.

Su ecuación para la columna Devuelve podría verse algo así: = (B4-B3) / B3

5. Use la función de copia para repetir este proceso para todos los puntos de datos en su columna de precios de índice. Haga esto haciendo clic en el cuadrado pequeño en la parte inferior derecha de su celda de devolución de índice y arrastre hacia abajo hasta el punto de datos más abajo. Lo que está haciendo es pedirle a Excel que replique la misma fórmula (arriba) para cada punto de datos.

6. Repita este mismo proceso para calcular los rendimientos, esta vez para el stock individual en lugar del índice. Después de terminar, debe tener dos columnas, formateadas como porcentajes, que enumeran las devoluciones tanto para el índice de valores como para el stock individual.

7. Trazar los datos en un gráfico. Resalte todos los datos en las dos columnas de retorno y presione el icono de la tabla en Excel. Seleccione una tabla de dispersión de la lista de opciones. Etiquete el eje X con el nombre del índice que está utilizando (E.gramo. S & P 500) y el eje Y con el nombre de la acción que está utilizando.

8. Agregue una línea de tendencia a su tabla de dispersión. Puede hacerlo, ya sea seleccionando el diseño de la línea de trendidireccional en versiones más recientes de Excel o encontrándola manualmente haciendo clic en la tabla → Agregar tendencia. Asegúrese de mostrar la ecuación en la tabla, así como el valor R.

Elija una línea de tendencia lineal, no un promedio polinomial o móvil.

Mostrar la ecuación en la tabla, así como el valor R, dependerá de la versión de Excel que tenga. Las versiones más nuevas le permitirán gráficas la ecuación y el valor R haciendo clic en los diseños rápidos del gráfico y encontrar la ecuación R el diseño del valor.

En versiones anteriores de Excel, navegue a gráfico → Agregar tendencia → Opciones. Luego revisa ambas cajas junto a "Mostrar la ecuación en la tabla" y "Muestra el valor R en la tabla," respectivamente.

9. Encuentra el coeficiente para el "X" Valor en la ecuación de la línea de tendencia.Su ecuación de línea de trendina se escribirá en forma de y = βx + a. El coeficiente del valor X es tu beta.

El valor R es la relación de la varianza de las devoluciones de acciones a la varianza de las devoluciones generales del mercado. Un número grande, .869, por ejemplo, indica una variación altamente relacionada entre los dos. Un número bajo, .253 Por ejemplo, indica una varianza menos relacionada entre los dos.

Parte 4 de 4:

Dar sentido a beta

1. Saber hacer interpretar beta. Beta es el riesgo, en relación con el mercado de valores en su conjunto, un inversor asume al ser propietario de una acción en particular. Es por eso que necesita comparar las devoluciones de un solo stock contra las devoluciones de un índice. El índice es el punto de referencia contra el cual se juzga las acciones. El riesgo de un índice se fija en 1. Una beta de más bajo de 1 significa que la acción es menos arriesgada que el índice al que se está comparando. Una beta de más alto de 1 significa que el stock es más riesgoso que el índice al que se está comparando.

Tome este ejemplo: Diga que la beta del exterminador de germen de Gino se calcula en .5. En comparación con el S & P 500, el punto de referencia al que se está comparando los Gino`s, es mitad como arriesgado. Si el S & P se mueve hacia abajo del 10%, el precio de las acciones de Gino tenderá a caer solo el 5%.
Como otro ejemplo, imagina que el servicio funerario de Frank tiene una beta de 1.5 en comparación con el S & P. Si el S & P cae un 10%, espere que el precio de las acciones de Frank caiga más que el S & P, o alrededor del 15%.

2. Saber que el riesgo suele estar relacionado con la devolución. Alto riesgo, alto riesgo de recompensa, baja recompensa. Una acción con una beta baja no perderá tanto como el S & P cuando cae, pero no obtendrá tanto como el S & P cuando publique las ganancias. Por otro lado, una acción con una beta de más de 1 perderá más que el S & P cuando caiga, pero también obtendrá más que el S & P cuando publique una ganancia.

Por ejemplo, fingir la extracción de veneno de Vermeer tiene una beta de .5. Cuando el mercado de valores salta al 30%, las únicas ganancias de Vermeer 15%. Pero cuando el mercado de valores arroja un 30%, las gotas de Vermeer solo 15%.

3. Espere que una acción con una beta de 1 se muga en Lockstep con el mercado. Si realiza sus cálculos beta y descubra la acción que está analizando tiene una beta de 1, no será más o menos riesgoso que el índice que utilizó como un punto de referencia. El mercado sube un 2%, su stock sube un 2%: el mercado baja un 8%, su acción baja un 8%.

4. Ponga acciones de alta y baja beta en su portafolio para una diversificación adecuada. Una buena combinación de acciones altas y bajas de beta lo ayudará a resolver cualquier dulzal dramático que el mercado asume que tome. Por supuesto, debido a que las existencias de baja beta generalmente superan el mercado de valores en su conjunto durante un mercado de toros, una buena combinación de betas también significará que no experimentará el más alto de los máximos cuando los tiempos son buenos.

5. Entender que, como la mayoría de las herramientas de predicción financiera, Beta no puede predecir de manera confiable el futuro. Beta simplemente mide la volatilidad pasada de una acción. Podemos querer proyectar esa volatilidad en el futuro, pero eso no siempre funcionará. La beta de una acción puede cambiar drásticamente de un año a otro. Es por eso que no es una herramienta predictiva terriblemente confiable.

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Consejos

Tenga en cuenta que la teoría de la covarización clásica puede no aplicarse, porque las series de tiempo financieras son "cola pesada." De hecho, la desviación estándar y la media para la distribución subyacente pueden no existir! Así que quizás una modificación use el distribución del cuartil y la mediana en lugar de la media y la desviación estándar podría funcionar.

Beta analiza la volatilidad de una acción durante un período de tiempo determinado, sin tener en cuenta si el mercado estaba en un aumento o abajo. Al igual que con otros fundamentos de valores, el rendimiento pasado que analiza no es una garantía de cómo se desempeñará el stock en el futuro.

Advertencias

Beta solo no puede determinar cuál de las dos acciones es más riesgoso si la acción con mayor volatilidad tiene una correlación más baja de sus retornos a los del mercado y la acción con menor volatilidad tiene una mayor correlación de sus retornos de los mercados.